steffi_yy: 教訓

October 10, 2008

教訓

最近股市大跌，能看到這種場面真的是非常難得的事情。三年前，我開始學習股票投資時，當時我問我的主管的第一個問題是：可不可以先說明一下，紅色的ｋ線跟黑色的ｋ線有什麼差別？

那年從10月的低點5千6百多點開始上漲，記得當時大漲的股票大都是一些小股本的公司，所謂『漲時重勢，跌時重質』就是股市大漲大跌時的寫照。大漲時，最會讓人賺錢的股票，通常都有主力、投機、靠消息面上漲的色彩，這些股票可能沒幾個交易日的時間，就能讓人賺上N十個百分比，但也不用太開心，因為正常人是無法買在最低點的，有些人在上漲的中途上車，有些人在上漲的末段上車，然而不管什麼時候上車，多數人都無法在股價的高點下車，所以就造成買到飆股的人，經常只是過路財神。例如A股票，從15元起漲，一個月後漲到30元（此時已經漲了100%了），這個時候市場上一堆消息出來，說這檔股票的目標價至少是80元，所以這時候有一群買在20元的人，雖然已經賺了50%了，卻因此開始自我編織著股價會到80元的榮景，其中比較謹慎的人則是會想像著：目標價是80元，那我不貪心，到70元左右我就出場。假設這些是X族群。

另外有Y族群，這種人是跟著市場的訊息走，當股價30元時，他們就會跟著買進，這些人當然也是多數走向賠錢的下場。

最後還有Z族群，這種人自以為聰明但卻又抵擋不了自己的貪念，當市場在喊股價上看80元時，他們通常很有理性，說什麼也不會買這種股票，但有一種情況發生時，這些人的理性就會不見了。例如股票一路漲到40、50、60元，而公司的財務報表也很不錯，市場上的氣氛也讓人覺得完全沒有會下跌的感覺，同時又傳出種種公司接獲什麼大廠的訂單的消息，讓人覺得這個公司不簡單，說不定是當年的鴻海來的，因此目標價又再度被調升到200元，所以Z就下海去買了，買在60元，Z心想：這公司真的不簡單，現在不上車的話，豈不是虧大了！

不管是哪一種人，多數的人都賠錢，這個在20-80法則裡都有說明，但我說，股市是10-90法則。

X的下場：可能是50元就被甩轎出場，然後60元又忍不住再去買，接著65元主力開始倒貨，而且每天開盤就是跌停板，想賣也賣不掉，一路跌回起漲點15元。

Y的下場：就是30元買了後，跟X差不多，不是賺不到整個上漲的波段，就是被倒貨來不及賣股票。

Z的下場：最慘，自以為聰明，但卻買在最高點，砍在最低點。

不管是主力股或者是權值績優股，都是同樣的道理，只是主力股的表現是比較經典的。

總之我是要說，進股市想賺錢但卻要擺脫人的貪念以及恐懼。
嚴格停損、停利，這些話誰都會說，但真正上場買賣又有多少人人做到？
誰能想像鴻海會跌到92元？（鴻海高點300元，過去有句話是：鴻海跌停板時就是買進的時候，但現在要問：到底要在哪一根跌停買進？）

誰能想到奇美電會跌到18.9元？（奇美有一段長時間是在30~45元區間走動，所以30元時一定有很多人想要撿便宜）

這就是充分的說明了『菜鳥死在山頂上，老鳥死在半山腰』

我最近在想：
危機入市，要在市場上最恐慌的時候入市，但什麼時候是『最』？

鴻海在跌停的時候買進，那請問哪一根是買點？又或許鴻海都已經不鴻海了，又或許自從去年鴻海老闆在媒體前牽起劉嘉玲的手的同時，鴻海已經變質了？所以巴菲特先生會大手筆出手投資鴻海的對手，而非在危機時入市鴻海？

還有，人在危機時就會失去理性，連政府也是，這些人以為自己在救人，但實際上有些部份卻只是政客的騙選票的工具而已。市場，是一個世上很難被人為干預的地方，它要洪水爆發的時候，就是要趕快逃命，在空頭市場還有做多的想法，真是找死，人是無法和自然的力量相抗衡。這也給人一些教訓，那些投資大師的投資準則的重要性，例如不可融資、要了解標的、要勇於停利、停損、要順勢操作等等。

這是一個很好的機會，還要投資股市的人，應該要趁著這次機會好好觀察。And，我要說的是，經濟學是有用的，至少在這個世界上是有用的。And，最壞也不過是輸光而已，反正這些錢誰也帶不走，到頭來只是人世間的遊戲而已。

昨天美國股市在8000億美元紓困案後，又跌了將近679點，收在8579。（昨天好像是開放放空的第一天。所以可以證明禁止放空只是讓痛苦延後而加劇而已，真是B、I）

以下美國、台灣、日本、香港的日線、週線、月線等拍照留念
DOW JONES(Day)20081009